ポピュリズム、経済への影響力は金融・財政政策上回る公算－ダリオ氏 - Bloomberg
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-03-22/ON8AMN6TTDS101
Katia Porzecanski
ヘッジファンド運営会社ブリッジウォーター・アソシエーツの創業者であるレイ・ダリオ氏は、ポピュリズム（大衆迎合主義）の台頭を極めて深刻に捉えている。
同氏は22日発表した81ページにわたるリポートで、英国や米国、イタリア、フィリピンなどで台頭したポピュリズムが少なくとも向こう１年間は経済に対して金融・財政政策よりも強い影響力を持つとの見方を示した。
ダリオ氏がブリッジウォーターの同僚３人と執筆したリポートでは、「経済情勢を形作る上でのポピュリズムの役割は、伝統的な金融・財政政策よりも恐らく強いとわれわれは考えている」とし、「現在政権を握るポピュリストらがどの程度典型的なポピュリストになるのかを示唆し、また今後の選挙であとどれだけのポピュリストが政権入りするかが決まる中で、今後１年程度でさらに多くの事が分かるだろう」と記した。
リポートではヒトラーら過去に存在したポピュリストの指導者14人についての分析も行っている。ただ現在政権に就いている指導者については、「現在権力を握っている、もしくは今後握る可能性のある指導者についての分析は依然執筆中だ」として詳細は記していない。
トランプ米大統領の予想外の選挙戦勝利以降、ポピュリズムはダリオ氏の重要な注目点となっている。トランプ大統領についてダリオ氏は、「われわれはドナルド・トランプ氏をポピュリストと捉えているが、彼については答えよりも疑問の方が多く、他のケースを基にトランプ氏がより典型的な道をたどるのか、それとも大きくそれるのか分析を進めている」と説明した。
原題：Dalio Says Populism May Be Stronger Than Fiscal, Monetary Policy（抜粋）
Ray Dalio Says Populism May Be a Bigger Deal Than Monetary and Fiscal Policy - Bloomberg
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-22/dalio-says-populism-may-be-stronger-than-fiscal-monetary-policy
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Bridgewater® Daily Observations March 22, 2017 ©2017
Bridgewater Associates, LP (203) 226-3030
Ray Dalio Steven Kryger Jason Rogers Gardner Davis
Populism: The Phenomenon
This report is an examination of populism, the phenomenon—how it typically germinates, grows, and runs its course.
http://www.obela.org/system/files/Populism.pdf 全61頁
*The latest point includes cases like Trump, UKIP in the UK, AfD in Germany, National Front in France, Podemos in Spain, and Five Star Movement in Italy. It doesn’t include major emerging country populists, like Erdogan in Turkey or Duterte in the Philippines. In the rest of the study, we look at populists of the past rather than those now in office in order to study the phenomenon because the stories of ones in power or possibly coming to power are still being written. For example, while we consider Donald Trump to be a populist, we have more questions than answers about him and are using these other cases to assess him against by seeing if he follows a more archetypical path or if he deviates from it significantly.
目次- ^ 正式な名称は先進国世界ポピュリズム指数（せんしんこくせかいポピュリズムしすう、英語: Developed World Populism Index[1]）である。
６月７日、パリ。経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）のフォーラムで会見したアンヘル・グリア事務総長の言葉に、切迫感がにじんだ。世界経済の成長率は2016年の3.0％から18年には3.6％へと拡大する見通し。景気回復の兆しははっきりしているものの、目を向けるべきは成長の仕方だ。「我々はより包摂的で、ルールに基づいたグローバル化を必要としている」
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包摂的（ｉｎｃｌｕｓｉｖｅ）――。昨年来、この言葉を国際経済や金融界の要人から聞くことが増えた。グローバルな経済成長は、地球上の多くの最貧困層を救ってきた。しかし、その一方で富める者とそれ以外の層の格差も広がったため、社会は不安定化した。米国でトランプ大統領が登場した背景として指摘された「忘れ去られた人々」にも目配りした経済運営が、成長率を高めることと同様に重要になっている。包摂の語にはそんな意味合いがこもる。
自分たちがグローバル化から取り残されたと感じる人々の疎外感をすくいとるのがポピュリズム（大衆迎合主義）だ。発展途上国や新興国では珍しくない現象だったが、英国が国民投票で欧州連合（ＥＵ）離脱を決めた前後から、民主主義が成熟した先進国でも勢いを増し始めた。
その潮流に投資家たちも目を向ける。
３月22日、米コネティカット州ウエストポート。この地に本社を置く世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエーツの創業者、レイ・ダリオ氏が世界に警鐘を鳴らした。「ポピュリズムのうねりが、伝統的な金融・財政政策よりも強い影響を経済に与えるようになる」
リーマン・ショックや欧州危機を察知したとされるダリオ氏。そんなカリスマ投資家が次の危機の臭いをかぎとるのが、ポピュリズムだった。
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ダリオ氏が市場に披露したのは、独自に開発した「ポピュリズム指数」だ。英国独立党（ＵＫＩＰ）やイタリアの「五つ星運動」に代表される、先進国の大衆迎合的な政党の選挙得票率に基づき計算されたもので、最近は急上昇し30％を超す。世界恐慌から第２次世界大戦へと至る1930年代以来の高い水準だ。
「我々は政治の専門家ではないが、ポピュリズムという現象に目を凝らさなければならない」。危機の予言者は身構える。
５月24日、東京。「ポピュリズムのような政治リスクを投資判断に反映させるのは本当に難しい」。嘆いていたのは、来日した英大手運用会社マン・グループのルーク・エリス最高経営責任者（ＣＥＯ）だ。「政治リスクは経済的な事象に比べて、定量的な影響が予想しにくい」
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