金曜日, 2月 09, 2018

30分で判る 経済の仕組み Ray Dalio (&ポピュリズム関連)

30分で判る 経済の仕組み Ray Dalio

https://youtu.be/NRUiD94aBwI





レイ・ダリオ - Wikipedia

ja.wikipedia.org/wiki/レイ・ダリオ

レイ・ダリオ(Ray Dalio、1949年8月8日 - )はアメリカ合衆国のヘッジファンド マネージャーである。ヘッジファンド運営会社ブリッジウォーター・アソシエーツの創業に 携わった。 目次. [非表示]. 1 来歴; 2 経済感覚; 3 ポピュリズム; 4 註釈; 5 出典. 来歴[ 編集]. ジャズミュージシャンの子として生まれ、独学で高校時代から株式投資を実施、 ロングアイランド大学、ハーバード・ビジネス・スクールを経て、メリルリンチに就職。 その後、シェアソン・ヘイデン・ストーンに勤務するも解雇され、のちにヘッジファンドで あるコンサルティング ...

経済感覚-ポピュリズム


https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%AC%E3%82%A4%E3%83%BB%E3%83%80%E3%83%AA%E3%82%AA

レイ・ダリオ

レイ・ダリオ(Ray Dalio、1949年8月8日 - )はアメリカ合衆国ヘッジファンドマネージャーである[1]。ヘッジファンド運営会社ブリッジウォーター・アソシエーツの創業に携わった[1][2]

目次

来歴編集

ジャズミュージシャンの子として生まれ、独学で高校時代から株式投資を実施、ロングアイランド大学ハーバード・ビジネス・スクールを経て、メリルリンチに就職。その後、シェアソン・ヘイデン・ストーンに勤務するも解雇され、のちにヘッジファンドであるコンサルティング会社ブリッジウォータを設立。

経済感覚編集

ダリオは経済に対して、大要以下の通りの考えを抱いている[3]

  1. 経済はシンプルな活動の集積である。
  2. 人、会社、政府機関の信用による借金が経済を拡大させる。
  3. ただし、信用による支出が拡大し過ぎるとバブルが発生し、金融危機を招く。

このような、経済感覚の影響もあり、ダリオが率いるブリッジウォーター・アソシエーツは投資対象の54%をVWO、EEMという、新興国株式を網羅する2つのETFだけにしぼるという「新興国」に強気なポートフォリオを構築している[註釈 1][3]。また、ブリッジウォーター・アソシエーツは、国別株式として、ブラジル株式ETF、韓国株式ETFを組み入れており、これらETFの合計はポートフォリオ全体の84%に達している[3]

ポピュリズム編集

2017年3月、ダリオはポピュリズムについて81頁にわたるレポートを取りまとめた[1][4]。その中で、ダリオはイギリス、アメリカ、イタリア、フィリピンなどのポピュリズムが台頭している国では、少なくとも2018年3月頃までは経済に対して金融・財政政策よりも、ポピュリズムの動きが強い影響力を持つとの見方を示した[註釈 2][1][4]。加えて、同レポートでは、アドルフ・ヒトラーなど、過去に存在した14人のポピュリスト型指導者についての分析も行っている[1][4]。さらにレポート公表時点でアメリカ合衆国大統領を務めているドナルド・トランプについて「ポピュリストと捉えているが、彼については答えよりも疑問の方が多く、他のケースを基にトランプ氏がより典型的な道をたどるのか、それとも大きくそれるのか分析を進めている」とも述べており、ポピュリズムについてダリオが強い関心を抱いている[1][4]。また、このレポートの公表に先立って、ダリオはポピュリズム指数英語Populism Index)を開発するなどしている[2]

註釈編集

  1. ^ VWO、EEMが投資対象とする国々は、ほぼ同じであり、両者の異なる点は、次のとおりである[3]。VWOのほうは連動を目指す「FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ(含む中国A株)インデックス」の投資対象には、中国A株を投資対象に組み入れているのに対し韓国市場は組み入れていない[3]。他方、EEMの投資対象には韓国市場を組み入れられていない一方、中国A株を含まない[3]
  2. ^ その理由として、ダリオは「経済情勢を形作る上でのポピュリズムの役割は、伝統的な金融・財政政策よりも恐らく強いとわれわれは考えている」としたうえで、「現在政権を握るポピュリストらがどの程度典型的なポピュリストになるのかを示唆し、また今後の選挙であとどれだけのポピュリストが政権入りするかが決まる中で、今後1年程度でさらに多くの事が分かるだろう」とレポートに記載している[1][4]

出典編集

[ヘルプ]
  1. a b c d e f g ポピュリズム、経済への影響力は金融・財政政策上回る公算-ダリオ氏ブルームバーグ2017年3月23日04:07配信 著:Katia Porzecanski) 2017年6月13日閲覧
  2. a b 『ポピュリズム、身構える投資家(一目均衡)』(日本経済新聞 2017年6月13日朝刊17面)
  3. a b c d e f 第118回「レイ・ダリオ氏のポートフォリオは8割がETF」 ETF解体新書マネックスラウンジ プロの視点 特集1  2017年04月12日配信) 2017年6月13日確認
  4. a b c d e Ray Dalio Says Populism May Be a Bigger Deal Than Monetary and Fiscal Policyブルームバーグ 2017年3月23日02:57配信) 2017年6月13日確認

ポピュリズム、経済への影響力は金融・財政政策上回る公算-ダリオ氏 - Bloomberg

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-03-22/ON8AMN6TTDS101

Katia Porzecanski

ヘッジファンド運営会社ブリッジウォーター・アソシエーツの創業者であるレイ・ダリオ氏は、ポピュリズム(大衆迎合主義)の台頭を極めて深刻に捉えている。

  同氏は22日発表した81ページにわたるリポートで、英国や米国、イタリア、フィリピンなどで台頭したポピュリズムが少なくとも向こう1年間は経済に対して金融・財政政策よりも強い影響力を持つとの見方を示した。

  ダリオ氏がブリッジウォーターの同僚3人と執筆したリポートでは、「経済情勢を形作る上でのポピュリズムの役割は、伝統的な金融・財政政策よりも恐らく強いとわれわれは考えている」とし、「現在政権を握るポピュリストらがどの程度典型的なポピュリストになるのかを示唆し、また今後の選挙であとどれだけのポピュリストが政権入りするかが決まる中で、今後1年程度でさらに多くの事が分かるだろう」と記した。

  リポートではヒトラーら過去に存在したポピュリストの指導者14人についての分析も行っている。ただ現在政権に就いている指導者については、「現在権力を握っている、もしくは今後握る可能性のある指導者についての分析は依然執筆中だ」として詳細は記していない。

  トランプ米大統領の予想外の選挙戦勝利以降、ポピュリズムはダリオ氏の重要な注目点となっている。トランプ大統領についてダリオ氏は、「われわれはドナルド・トランプ氏をポピュリストと捉えているが、彼については答えよりも疑問の方が多く、他のケースを基にトランプ氏がより典型的な道をたどるのか、それとも大きくそれるのか分析を進めている」と説明した。

原題:Dalio Says Populism May Be Stronger Than Fiscal, Monetary Policy(抜粋)



Ray Dalio Says Populism May Be a Bigger Deal Than Monetary and Fiscal Policy - Bloomberg

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-03-22/dalio-says-populism-may-be-stronger-than-fiscal-monetary-policy 

https://translate.google.co.jp/translate?sl=en&tl=ja&js=y&prev=_t&hl=ja&ie=UTF-8&u=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.com%2Fnews%2Farticles%2F2017-03-22%2Fdalio-says-populism-may-be-stronger-than-fiscal-monetary-policy&edit-text=&authuser=0

https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/iRhLtf5cWsMM/v0/1400x-1.jpg



Bridgewater® Daily  Observations March  22,  2017 ©2017  

Bridgewater  Associates,  LP (203)  226-3030  

Ray  Dalio Steven  Kryger Jason  Rogers Gardner  Davis 

Populism: The Phenomenon 

This  report  is  an  examination  of  populism,  the  phenomenon—how  it  typically  germinates,  grows,  and  runs  its  course.

http://www.obela.org/system/files/Populism.pdf 全61頁

*The  latest  point  includes  cases  like  Trump,  UKIP  in  the  UK,  AfD  in  Germany,  National  Front  in  France,  Podemos  in  Spain,  and  Five Star  Movement  in  Italy.  It  doesn’t  include  major  emerging  country  populists,  like  Erdogan  in  Turkey  or  Duterte  in  the  Philippines.  In  the rest  of  the  study,  we  look  at  populists  of  the  past  rather  than  those  now  in  office  in  order  to  study  the  phenomenon  because  the  stories of  ones  in  power  or  possibly  coming  to  power  are  still  being  written.    For  example,  while  we  consider  Donald  Trump  to  be  a  populist, we  have  more  questions  than  answers  about  him  and  are  using  these  other  cases  to  assess  him  against  by  seeing  if  he  follows  a  more archetypical  path  or  if  he  deviates  from  it  significantly. 




https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%9D%E3%83%94%E3%83%A5%E3%83%AA%E3%82%BA%E3%83%A0%E6%8C%87%E6%95%B0

ポピュリズム指数(ポピュリズムしすう、英語Populism Index[注 1]とは、世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエーツの創業者であるレイ・ダリオが独自に開発した指数である[2]

目次

概要編集

この指数は、例えば英国独立党イタリア五つ星運動などのような、先進国大衆迎合型政党が選挙で得た得票率に基づき算出されるものである[2]。2017年6月13日に日本経済新聞が報じたところによれば、「(2017年6月時点で考えて)最近指数は急上昇し、30%を超えている」という[2]。同紙によるとこれは世界恐慌から第二次世界大戦に至る1930年代以来の高い水準であり、これについて、ダリオは、「ポピュリズムのうねりが、伝統的な金融・財政政策よりも強い影響を経済に与える」ほどであると警鐘を鳴らしているという[2][1]

脚註編集

註釈編集

  1. ^ 正式な名称は先進国世界ポピュリズム指数(せんしんこくせかいポピュリズムしすう、英語Developed World Populism Index[1])である。

出典編集

  1. a b Ray Dalio Says Populism May Be a Bigger Deal Than Monetary and Fiscal Policyブルームバーグ 2017年3月23日02:57配信) 2017年6月13日確認
  2. a b c d 『ポピュリズム、身構える投資家(一目均衡)』(日本経済新聞 2017年6月13日朝刊17面)

https://www.nikkei.com/article/DGKKZO17587910S7A610C1DTA000/


ポピュリズム 身構える投資家 編集委員 小平龍四郎

2017/6/13付
日本経済新聞 朝刊


 6月7日、パリ。経済協力開発機構(OECD)のフォーラムで会見したアンヘル・グリア事務総長の言葉に、切迫感がにじんだ。世界経済の成長率は2016年の3.0%から18年には3.6%へと拡大する見通し。景気回復の兆しははっきりしているものの、目を向けるべきは成長の仕方だ。「我々はより包摂的で、ルールに基づいたグローバル化を必要としている」

□  ■  □

 包摂的(inclusive)――。昨年来、この言葉を国際経済や金融界の要人から聞くことが増えた。グローバルな経済成長は、地球上の多くの最貧困層を救ってきた。しかし、その一方で富める者とそれ以外の層の格差も広がったため、社会は不安定化した。米国でトランプ大統領が登場した背景として指摘された「忘れ去られた人々」にも目配りした経済運営が、成長率を高めることと同様に重要になっている。包摂の語にはそんな意味合いがこもる。

 自分たちがグローバル化から取り残されたと感じる人々の疎外感をすくいとるのがポピュリズム(大衆迎合主義)だ。発展途上国や新興国では珍しくない現象だったが、英国が国民投票で欧州連合(EU)離脱を決めた前後から、民主主義が成熟した先進国でも勢いを増し始めた。

 その潮流に投資家たちも目を向ける。

 3月22日、米コネティカット州ウエストポート。この地に本社を置く世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエーツの創業者、レイ・ダリオ氏が世界に警鐘を鳴らした。「ポピュリズムのうねりが、伝統的な金融・財政政策よりも強い影響を経済に与えるようになる」

 リーマン・ショックや欧州危機を察知したとされるダリオ氏。そんなカリスマ投資家が次の危機の臭いをかぎとるのが、ポピュリズムだった。

□  ■  □

 ダリオ氏が市場に披露したのは、独自に開発した「ポピュリズム指数」だ。英国独立党(UKIP)やイタリアの「五つ星運動」に代表される、先進国の大衆迎合的な政党の選挙得票率に基づき計算されたもので、最近は急上昇し30%を超す。世界恐慌から第2次世界大戦へと至る1930年代以来の高い水準だ。

 「我々は政治の専門家ではないが、ポピュリズムという現象に目を凝らさなければならない」。危機の予言者は身構える。

 5月24日、東京。「ポピュリズムのような政治リスクを投資判断に反映させるのは本当に難しい」。嘆いていたのは、来日した英大手運用会社マン・グループのルーク・エリス最高経営責任者(CEO)だ。「政治リスクは経済的な事象に比べて、定量的な影響が予想しにくい」

 欧州は選挙が続き米国は大統領の信任が揺らぐ。政治の季節にあって、非伝統的な金融政策で危機後の世界の動揺を鎮めてきた中央銀行は、出口戦略に動く。グローバル市場で未体験の時間が始まる。





ETF(いーてぃーえふ)とは

-辞書(コトバンク)
  • デジタル大辞泉

    《exchange traded fund》TOPIX(東証株価指数)や日経平均株価、外国の株価指数などの基準になる株式を組み入れて、指数と連動するよう運用される投資信託。インデックスファンドに似るが、インデックスファンドはそのファンドを扱

    続きを見る

  • ASCII.jpデジタル用語辞典

    株価指数連動型投資信託受益証券。証券取引所で取引可能な投資信託のこと。日本では、その価格がTOPIXや日経平均などの主な株価指...

    続きを見る

  • 知恵蔵

    運用成績が日経平均株価やTOPIXなどインデックス(市場の指標)に連動するよう設計された上場投資信託。連動する株価または指数の全...

    続きを見る


レイ・ダリオ氏:債券は弱気フェーズ入り、1980年以来最悪の危機か ...

www.bloomberg.co.jp/news/...01.../P329N06JTSF901

2018年1月25日 ... 富豪のヘッジファンド運用者、レイ・ダリオ氏は24日、債券市場は弱気フェーズに入っ たとの見方を示し、利回り上昇が債券投資家に約40年で最悪の危機をもたらす可能性 に警告した。 ブリッジウォーター・アソシエーツ創業者の同氏は24日スイスのダボスで ブルームバーグテレビジョンのインタビューに応じ、「債券利回りの1%上昇は1980、81 年以来で最大の債券下落をもたらすだろう。われわれは弱気相場に入っている」と語っ た。 ダリオ氏は米連邦準備制度がこれまでに示唆しているよりも強く金融政策 ...

レイ・ダリオ: 最高のアイデアが選ばれる会社を作るには | TED Talk | TED ...

www.ted.com/talks/ray_dalio_how_to_build_a_company_where_the_best_ideas_win?language=ja

同僚があなたのことを本当はどう思っているのか、そして同僚が本当はどんな人なのか が分かったらどうでしょう? レイ ...

再生時間:16:33

投稿日:2017年9月6日

ヘッジファンドの帝王レイ・ダリオ 弱気な相場見通しから買いを推奨する ...

zuuonline.com/archives/169413

2017年8月28日 ... 約1620億ドルの資産を運用する世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーター・ アソシエーツを率いる「ヘッジファンドの帝王」ことレイ・ダリオ氏(68)の相場見通しが 弱気に傾き、市場関係者の注目を浴びている。 2008年の米金融危機や、その後の欧州 の債務問題など市場の危機を予見したことで投資家から信頼されるダリオ氏は、同年に ヘッジファンド全体の投資収益が前年比20%減と過去最悪の成績に落ち込むなか、12 %の収益増を叩き出した伝説の人物だ。 そんな一目も二目も置かれるダリオ氏 ...

世界最大のヘッジファンド RAY DALIO レイ・ダリオ|金融キャリア転職 ...

www.cvfinance.com>...>Market Trends

金融キャリア転職、求人情報ならキャリアVファイナンシャル・サーチでは、世界最大の ヘッジファンド RAY DALIO レイ・ダリオ についてレポートします。レイ・ダリオの戦略を学 んであなたの金融キャリアの目標実現のプランを練ってみよう。

フォーブスに載らない真の億万長者レイ・ダリオとは? - NAVER まとめ

matome.naver.jp/odai/2138641558307833001

真の世界最大の億万長者レイ・ダリオについてのまとめです。

「今は1937年と同じというレイ・ダリオの警鐘・低変動のドル/円相場の ...

media.rakuten-sec.net/articles/-/6938

3月11日の「Dalio warns Fed of 1937-style rate risk(FRB次第で37年リスク再来も- ブリッジウォーターのダリオ氏)」というブルームバーグの報道によると、「レイ・ダリオ氏は 投資家に対し、米連邦準備制度の利上げペースが速過ぎる場合、1937年と同じような 相場の大幅下落を引き起こすリスクがあると警告した。ダリオ氏とマーク・ディナー氏は 11日付の顧客向けリポートで、米金融当局は6月か9月の利上げを示唆しており、 見送るのは難しい状況だとの見方を示した。具体的にどの程度の引き締めが行われれ ば混乱を ...

全ての環境で負けないポートフォリオを考える | トウシル 楽天証券の投資 ...

media.rakuten-sec.net/articles/-/1119

2017年7月18日 ... レイ・ダリオの個人向けポートフォリオ. 先日、投資を語ったある翻訳本の解説を書く機会 があって、ヘッジファンド運用会社ブリッジ・ウォーター社を経営するレイ・ダリオの アイデアに触れる機会があった。レイ・ダリオは、たとえば川上穣「カリスマ投資家の教え 」(日経ビジネス人文庫)のような投資の世界の偉人を扱う本の中でも、近年、ウォーレン ・バフェットに次ぐ重きをなしているように見える運用界の超大物だ。 筆者が解説を担当 した書籍では、いかなる環境の下でも収益を上げることを目指す、書籍内の ...

「ヘッジファンドの帝王」レイ・ダリオの先行き悲観論はどこまで正しいか ...

www.mag2.com>HOME>株式

2017年5月30日 ... 世界最大ヘッジファンド、ブリッジウォーターのレイ・ダリオ氏は、3つの要因から長期的 な経済に対して悲観的です。この見方は妥当なのでしょうか?

レイ・ダリオ:市場は噴き上がる | フィナンシャル・ポインター

www.financialpointer.com>ホーム>投資

2018年1月24日 ... Bridgewater AssociatesのRay Dalio氏が、予言者のようにこれから起こることを語っ ている。景気のいい話のように聞こえるが、そうでもないようだ。

0 Comments:

コメントを投稿

Links to this post:

リンクを作成

<< Home