MV=Py

《　かくして、ポストケインジアンにとって変動の主要な因果的連鎖は、主に慣性的な貨幣価格のも

とでの生産量の変化から借入れ金の需要の変化へと向かう。すなわち、借入れ金の需要は、在庫と

資本投資が増加するとき、その資金を賄うために増加し、生産量が減るときには減少する。次に、

資金の借入れ需要の変化は、貨幣の供給量を変化させる。このとき物価の上昇が起こるであろう。

それは費用の上昇、とりわけ賃金費用が上昇することによって起こるであろう。そして賃金費用の

上昇は、市場が逼迫し、労働者が自らの相対的立場を改善するための一定の交渉力を享受している

ときに起こるであろう。このような状況で、その因果関係の連鎖は、間接的に物価変動から借入れ

需要および貨幣需要の変化へと向かう。

　これを形式的に表現すると、まず、マネタリストの場合ではMV=Py という交換方程式は、V

(貨幣の流通速度)とy(実質産出量)を一定としているので、次のように因果関係の連鎖がM(貨幣

供給量)からP (物価) に向かうことがわかる。

　　　　→

　　　MV'＝Py'

　それに対してポストケインジアンの場合は、 交換方程式は依然として有効であるが、 いかなる所

与の時点においても物価水準は慣性的な変数であり、次に示すように直前の期の費用(C)とマーク

アップ(μ)の関数である。

　　P t=(1+μ)Ct-1

　したがって、貨幣の供給が主に実質産出量の変動に依存するとき、因果関係の方向は、次に示す

ようにほとんどの場合、yからMへ向かう。

　　　　　←

　　　　MV'=Py'

　中央銀行は、費用(特に賃金費用)の漸増に対して利子率を引き上げることにより反応するであ

ろう(現にそうである)。ところが、最初の効果は物価水準に対してではなく、必然的に産出量と

雇用量に対するものである。連邦準備制度は失業を創出することによってのみ、賃金を抑制でき、

それゆえ、物価水準の上昇を遅らせることができる。ポストケインジアンは、期待などを通じて機

能し、貨幣の増加率の縮小が直接にインフレの減速をもたらすような市場メカニズムは存在しない、

と主張する。》

ジェームス・Ｋ．ガルブレイス『現代マクロ経済学』(1998年原著1994年)352頁より

現代マクロ経済学
ジェームス・Ｋ．ガルブレイス／〔著〕　　
ウィリアム・Ａ．ダリティＪｒ．／〔著〕　　
塚原康博／ほか訳　

ＴＢＳブリタニカ  １９９８．０３
２４ｃｍ　４３９ｐ　
Ｍａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｉｃｓ．1994

要旨　　　
金融不安、財政赤字、債務危機へのアプローチ。ポストケインジアンの理論と展望を詳しく分析。経済諸学派間の多様な歴史上の“論争”を紹介。ダイナミックな構成とエピソード豊富なコラム。

目次　　　
第１部　マクロ経済学の革命
1革命と反革命
2雇用と失業
3利子、貨幣および不確実性

第２部　ケインジアンの理論
4古典派とケインジアンのマクロ経済モデル 
5ＩＳ‐ＬＭモデルとフィリップス曲線

第３部　マネタリズムと新しい古典派経済学
6貨幣入門
7マネタリズム
8合理的期待　 
9新しい古典派経済学

第４部　ケインジアン経済学の新展開
10ニューケインジアンのマクロ経済学
11開放経済のマクロ経済学
12ポストケインジアンの理論　
13Z-Dモデルと景気循環

内容　　　
各章末：参考文献

びっくりした
名著だ

(特に最後の二章)

父親より優秀かも
ポストケインズ経済学の教科書は
アイクナーとラヴォアとこれしかない

これ以外はガイド本だから教科書は呼べないかもしれない

だから実質これだけだ

(P・デビッドソンは難解すぎるし、J・ロビンソンの現代経済学は歴史的資料だろう)

ミッチェルmmt本2019も邦訳が待たれるが

#12:352

マネタリストは

MV=Pyを

左辺から右辺に読み

ポストケインジアンはy(実質国民所得)からMへ向かうと読む

(yが実質、Yが名目国民所得だとする表記はわかりやすい)

マークアップ率から物価を分析出来るとする

351の図(貨幣供給曲線の垂直版、水平版)はサミュエルソンの発案だろう

MMT本を読む前にこれを読まなくてはならない

数学者になれなかった経済学者が数式を多用する傾向があるが、本書はバランスが丁度いい。